Седмичен поглед към пазарите: Решението на ЕЦБ за лихвения процент в светлината на прожекторите

Тази седмица Европейската централна банка (ЕЦБ) е готова да вземе решение относно лихвените проценти, ключово събитие както за европейските фондови пазари, така и за еврото. В глобален мащаб публикуването на месечния индекс на потребителските цени (CPI) в САЩ също е от голямо значение, тъй като ще повлияе значително на общите настроения.

След една мрачна седмица няколко ключови икономически данни и събития са готови да оформят пазарните настроения през следващите дни.

Решението за лихвените проценти на Европейската централна банка (ЕЦБ) ще заеме централно място, като се очаква банката да приложи второто си намаление на лихвените проценти за годината.

Освен това Съединените щати (САЩ) са готови да публикуват данни за инфлацията за август, ключов показател, наблюдаван отблизо от Федералния резерв при определяне на лихвената политика.

Инвеститорите също така ще следят отблизо индекса на потребителските цени в Китай и данните за БВП на Обединеното кралство за по-нататъшна представа за икономическите перспективи и на двете нации.

Европа
Европейската централна банка (ЕЦБ) ще проведе заседание за паричната политика на 12 септември. Пазарните участници очакват, че ЕЦБ ще намали лихвения процент по депозитите с 25 базисни пункта до 3,50%, отбелязвайки второто намаление на лихвения процент тази година.

Банката по-рано понижи лихвите през юни, първото намаление от 2019 г. насам, позиционирайки се сред първите големи централни банки, предприели тази стъпка.

Пазарите също така прогнозират допълнително намаление през декември, потенциално общо три намаления от 25 базисни пункта през 2024 г.

Инфлацията в еврозоната падна до 2,2% през август спрямо 2,6% през юли, доближавайки се до целта на ЕЦБ от 2%.

На заседанието си през юли служители на ЕЦБ предположиха, че решението от септември е „широко отворено“, тъй като банката понижи перспективите си за растеж на еврозоната и наблюдава спад в инфлационния натиск.

Инвеститорите също ще следят отблизо окончателните данни за индекса на потребителските цени (CPI) на Германия за август, които служат като барометър за здравето на най-голямата икономика в Европа.

Предварителните данни показват, че инфлацията в Германия неочаквано е спаднала с 0,1% спрямо юли и се е понижила до 1,9% на годишна база, по-ниско от очакваните 2,1%. Ако окончателните данни потвърдят това, това ще насърчи допълнително потенциалното намаляване на лихвените проценти от ЕЦБ.

Във Великобритания основните данни за заетостта, ръста на заплатите и месечния БВП ще бъдат на фокус.

Средните доходи за трите месеца до юни се повишиха с 4,5% на годишна база, най-ниският темп на растеж от февруари 2022 г., сигнализирайки за известно облекчение за инфлацията, тъй като по-бавният растеж на заплатите има тенденция да облекчава натиска върху потребителските цени.

Обединеното кралство обаче видя най-големия брой нови работни места през трите месеца до юни от ноември 2023 г., което предполага, че пазарът на труда може да остане напрегнат. Освен това се очаква месечният БВП за юли да нарасне с 0,2%, което допълнително подчертава икономическата траектория на страната.

САЩ
Предстоящите данни за инфлацията в САЩ са от критично значение за световните пазари, тъй като ще повлияят силно на очакванията относно решението на Федералния резерв (Фед) за лихвения процент този месец.

Инфлацията се понижи до 2,9% през юли спрямо 3% през предходния месец, отбелязвайки най-бавното увеличение от март 2021 г. Консенсусните оценки показват, че инфлацията ще продължи да се охлажда, достигайки 2,6% през август.

Ако тази тенденция се задържи, това може да подкрепи аргументите на Фед да намали лихвените проценти за остатъка от годината. В момента пазарите прогнозират 50% шанс за по-дълбоко намаление, потенциално с 50 базисни пункта през септември.

Друг ключов индикатор за наблюдение е индексът на цените на производител (PPI), който измерва промяната в цената на готовите стоки и услуги, продавани от производителите.

През юли PPI се повиши с 2,2% на годишна база, значително по-малко от 2,7% през юни. Продължаващият спад на PPI може допълнително да засили вероятността от намаляване на лихвените проценти от Фед, тъй като това би сигнализирало за намаляване на инфлационния натиск по цялата верига на доставки.

Азия и Тихия океан
Азиатско-тихоокеанският регион ще следи отблизо поредица от китайски икономически данни за август, включително индекса на потребителските цени (CPI), индекса на цените на производител (PPI), търговския баланс, индустриалното производство, продажбите на дребно и инвестициите в дълготрайни активи.

Икономическите данни от юли разкриха смесени сигнали, подчертавайки неравномерния напредък на възстановяването на страната.

През юли CPI на Китай се повиши с 0,5% на годишна база, отбелязвайки шест последователни месеца на растеж. Консенсусните прогнози очакват тази тенденция да продължи с 0,7% увеличение през август.

Въпреки това PPI, отразяващ фабричните цени, остана на отрицателна територия, с очакван годишен спад от 1,4% миналия месец.

Ръстът на износа на Китай през юли надмина очакванията, докато вносът нарасна повече от прогнозираното, сигнализирайки за слабо задгранично търсене.

Продажбите на дребно са нараснали с 2,7% на годишна база през юли, леко надхвърляйки прогнозите, но индустриалното производство показа признаци на забавяне.

Анализаторите очакват както продажбите на дребно, така и индустриалното производство да отчетат спад през август, което показва, че икономическото развитие на Китай остава бавно.