Защо пазарите паднаха след срещата на Фед и забележките на Пауъл
Защо пазарите паднаха след срещата на Фед и забележките на Пауъл?
Признаците за труден ден на финансовите пазари вече бяха очевидни при откриването на вчерашната сесия в Ню Йорк. Импулсът надолу първоначално беше движен от разочароващите тримесечни печалби на технологичните центрове Alphabet и AMD, и двете от които са в челните редици на иновациите в областта на изкуствения интелект.
И все пак именно действията на Федералния резерв и коментарите на председателя Джеръм Пауъл ускориха най-бурния ден на Уолстрийт от септември 2023 г.
Решението да се запазят лихвените проценти стабилни на 5,25%-5,5% не беше основната история, тъй като до голяма степен се очакваше от участниците на пазара.
Вместо това Фед и Джеръм Пауъл реагираха на оптимистичните очаквания на търговците за понижение на лихвените проценти през март, което предизвика вълни на пазарите.
Януарска среща на Федералния резерв: Ключови изводи
Федералният комитет за отворения пазар (FOMC) отбеляза, че икономическата активност се разраства със солидни темпове, като пазарът на труда все още е силен въпреки умереното нарастване на работните места. Инфлацията показа признаци на забавяне през последната година, но все още остава висока.
Федералният резерв избра да използва както сладък, така и кисел подход в своите перспективи за бъдещите лихвени проценти.
От положителна страна, препратките към бъдещи увеличения на лихвените проценти бяха значително смекчени, ако не и напълно премахнати.
Фразата „при определяне на степента на всяко допълнително затягане на политиката, което може да е подходящо за връщане на инфлацията до 2% с течение на времето“ е променена на: „При разглеждането на всякакви корекции на целевия диапазон за лихвения процент на федералните фондове, Комитетът ще оцени внимателно входящите данни, развиващите се икономически перспективи и баланса на рисковете."
Фед обаче изрази предпазлива позиция относно предстоящите намаления на лихвените проценти, попарвайки надеждите на онези, които залагат на намаление през март. В изявлението се подчертава, че Комитетът се нуждае от по-голяма увереност в инфлацията с устойчива тенденция към 2%, преди да обмисли намаляване на ставките.
Председателят на Фед Пауъл помрачи надеждите за намаляване на лихвите през март
Председателят на Федералния резерв Пауъл беше по-откровен и ясен в сравнение с официалното политическо изявление, издадено от Федералния резерв.
Председателят на Фед заяви, че е "малко вероятно" комитетът да бъде достатъчно уверен до март, за да приложи намаления на лихвените проценти.
„Въз основа на днешната среща бих ви казал, че не мисля, че е вероятно комисията да има необходимото доверие до мартенското заседание, за да определи март като подходящото време за подобни действия“, отбеляза Пауъл.
Признанието на Пауъл за устойчивостта на икономиката на САЩ, подчертано от ръст на БВП от 3,3% през четвъртото тримесечие, подчертава, че Фед не бърза да намалява лихвените проценти.
И все пак, настояването на Пауъл не само за достигане, но и за убедително поддържане на целта за инфлация от 2% сочи към по-дълъг хоризонт за облекчаване на политиката, отколкото пазарите се надяваха.
През декември индексът на цените на личните потребителски разходи (PCE), предпочитаният от Федералния резерв измерител на инфлацията, остана стабилен на 2,6% на годишна база, най-ниското ниво от почти три години.
Но въпреки подобренията в инфлацията, Пауъл подчерта продължаващото предизвикателство, заявявайки: „Тя все още е твърде висока и няма сигурност за продължаващ напредък в нейното намаляване“.
Последните шест месеца доброкачествени данни за инфлацията не изглеждат достатъчни, за да убедят Федералния резерв, че ценовият натиск последователно се движи към целта от 2%.
Остри пазарни реакции
Вероятността за намаляване на лихвите на срещата на 20 март 2024 г. стана свидетел на значителен спад след забележките на Джеръм Пауъл.
Търговците сега определят 36% шанс за намаление на лихвения процент, което е по-малко от предишната оценка от 50% преди срещата на Федералния резерв и доста под шанса от почти 90% от преди месец. Въпреки това спекулантите все още очакват сравнително агресивен цикъл на намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, като се вземат предвид шест последователни намаления, започващи от срещата през май.
( Как се промениха пазарните очаквания за срещата на Фед през март 2024 г. през последния месец )
Пазарите не реагираха благоприятно на пресконференцията на Джеръм Пауъл. Ястребовите настроения от председателя на Фед тласнаха индекса S&P 500 да затвори на дневните си дъна, спад от 1,6%. Това е най-лошата сесия от 21 септември 2023 г.
Фокусираният върху технологиите индекс Nasdaq 100 се представи по-слабо, затваряйки с 1,94%, в най-лошия си ден от края на октомври.
Ястребите си върнаха надмощието, поне засега, подкрепени от устойчивостта на икономиката на САЩ. Важен тест обаче се очертава на хоризонта този петък с публикуването на отчета за работните места през януари.
Това ще хвърли светлина върху това колко дълго Федералният резерв реалистично може да поддържа високи лихвени проценти за по-дълго време.
Признаците за труден ден на финансовите пазари вече бяха очевидни при откриването на вчерашната сесия в Ню Йорк. Импулсът надолу първоначално беше движен от разочароващите тримесечни печалби на технологичните центрове Alphabet и AMD, и двете от които са в челните редици на иновациите в областта на изкуствения интелект.
И все пак именно действията на Федералния резерв и коментарите на председателя Джеръм Пауъл ускориха най-бурния ден на Уолстрийт от септември 2023 г.
Решението да се запазят лихвените проценти стабилни на 5,25%-5,5% не беше основната история, тъй като до голяма степен се очакваше от участниците на пазара.
Вместо това Фед и Джеръм Пауъл реагираха на оптимистичните очаквания на търговците за понижение на лихвените проценти през март, което предизвика вълни на пазарите.
Януарска среща на Федералния резерв: Ключови изводи
Федералният комитет за отворения пазар (FOMC) отбеляза, че икономическата активност се разраства със солидни темпове, като пазарът на труда все още е силен въпреки умереното нарастване на работните места. Инфлацията показа признаци на забавяне през последната година, но все още остава висока.
Федералният резерв избра да използва както сладък, така и кисел подход в своите перспективи за бъдещите лихвени проценти.
От положителна страна, препратките към бъдещи увеличения на лихвените проценти бяха значително смекчени, ако не и напълно премахнати.
Фразата „при определяне на степента на всяко допълнително затягане на политиката, което може да е подходящо за връщане на инфлацията до 2% с течение на времето“ е променена на: „При разглеждането на всякакви корекции на целевия диапазон за лихвения процент на федералните фондове, Комитетът ще оцени внимателно входящите данни, развиващите се икономически перспективи и баланса на рисковете."
Фед обаче изрази предпазлива позиция относно предстоящите намаления на лихвените проценти, попарвайки надеждите на онези, които залагат на намаление през март. В изявлението се подчертава, че Комитетът се нуждае от по-голяма увереност в инфлацията с устойчива тенденция към 2%, преди да обмисли намаляване на ставките.
Председателят на Фед Пауъл помрачи надеждите за намаляване на лихвите през март
Председателят на Федералния резерв Пауъл беше по-откровен и ясен в сравнение с официалното политическо изявление, издадено от Федералния резерв.
Председателят на Фед заяви, че е "малко вероятно" комитетът да бъде достатъчно уверен до март, за да приложи намаления на лихвените проценти.
„Въз основа на днешната среща бих ви казал, че не мисля, че е вероятно комисията да има необходимото доверие до мартенското заседание, за да определи март като подходящото време за подобни действия“, отбеляза Пауъл.
Признанието на Пауъл за устойчивостта на икономиката на САЩ, подчертано от ръст на БВП от 3,3% през четвъртото тримесечие, подчертава, че Фед не бърза да намалява лихвените проценти.
И все пак, настояването на Пауъл не само за достигане, но и за убедително поддържане на целта за инфлация от 2% сочи към по-дълъг хоризонт за облекчаване на политиката, отколкото пазарите се надяваха.
През декември индексът на цените на личните потребителски разходи (PCE), предпочитаният от Федералния резерв измерител на инфлацията, остана стабилен на 2,6% на годишна база, най-ниското ниво от почти три години.
Но въпреки подобренията в инфлацията, Пауъл подчерта продължаващото предизвикателство, заявявайки: „Тя все още е твърде висока и няма сигурност за продължаващ напредък в нейното намаляване“.
Последните шест месеца доброкачествени данни за инфлацията не изглеждат достатъчни, за да убедят Федералния резерв, че ценовият натиск последователно се движи към целта от 2%.
Остри пазарни реакции
Вероятността за намаляване на лихвите на срещата на 20 март 2024 г. стана свидетел на значителен спад след забележките на Джеръм Пауъл.
Търговците сега определят 36% шанс за намаление на лихвения процент, което е по-малко от предишната оценка от 50% преди срещата на Федералния резерв и доста под шанса от почти 90% от преди месец. Въпреки това спекулантите все още очакват сравнително агресивен цикъл на намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв, като се вземат предвид шест последователни намаления, започващи от срещата през май.
( Как се промениха пазарните очаквания за срещата на Фед през март 2024 г. през последния месец )
Пазарите не реагираха благоприятно на пресконференцията на Джеръм Пауъл. Ястребовите настроения от председателя на Фед тласнаха индекса S&P 500 да затвори на дневните си дъна, спад от 1,6%. Това е най-лошата сесия от 21 септември 2023 г.
Фокусираният върху технологиите индекс Nasdaq 100 се представи по-слабо, затваряйки с 1,94%, в най-лошия си ден от края на октомври.
Ястребите си върнаха надмощието, поне засега, подкрепени от устойчивостта на икономиката на САЩ. Важен тест обаче се очертава на хоризонта този петък с публикуването на отчета за работните места през януари.
Това ще хвърли светлина върху това колко дълго Федералният резерв реалистично може да поддържа високи лихвени проценти за по-дълго време.
Харесвате това, което правим?
Станете част от общността на BG Firmi във Viber
